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#Novedades de la industria
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Las acciones de los barcos reciben una amplia paliza después de que los analistas recorten las calificaciones y los objetivos
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Wall Street teme que el clima no sea lo único que afecte la demanda de lanchas a motor
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Las acciones de las empresas de deportes acuáticos se hundieron el lunes, ya que varios analistas de Wall Street recortaron los objetivos y las estimaciones de beneficios, citando datos recientes de los concesionarios que confirmaban la preocupación por la debilidad de la demanda.
El stock de HZO de MarineMax Inc., +5.94% fue el más afectado, cayendo 16.7% al cierre más bajo desde febrero de 2014. Le siguió la acción de Mastercraft Boat Holdings Inc. MCFT, +3.01% , que se desplomó 11.1% al cierre más bajo desde abril de 2017.
En otros lugares, las acciones de Malibu Boats Inc. MBUU, -0.19% cayó 9.0% a su nivel más bajo en 17 meses y Brunswick Corp. BC, +4.93% cayó 5.1% a su nivel más bajo en 6 semanas.
El analista Joseph Altobello de Raymond James fue el más agresivo a la hora de recortar la perspectiva del grupo, ya que bajó la calificación de MarineMax, Mastercraft y Malibu Boats por dos, para que el mercado se desempeñara a partir de una compra fuerte.
"La razón de una visión más cautelosa del espacio es bastante sencilla, a saber, la persistente suavidad de la demanda de nuevos barcos de motor en el mercado estadounidense", escribió Altobello en una nota a los clientes. "Esto estuvo marcado por la disminución de dos dígitos en las inscripciones en junio, que se informó el viernes, con un descenso de[alrededor de] 14% para el mes y de[alrededor de] 6% anual hasta la fecha"
Mientras que muchos en la industria han culpado al clima, incluyendo la primavera inusualmente húmeda a lo largo de la mayor parte de los EE.UU., Altobello está preocupado de que el clima es sólo "un" factor y no "el" factor que impulsa la débil demanda.
Por ejemplo, el director ejecutivo de MarineMax, Brett McGill, dijo en abril que veía "inconsistencias" en cuanto a si podía hacerlo por el clima o no.
"Así que hay algo allí, las tendencias que vimos, al igual que los datos de la industria, informaron que podíamos decir que sí, debido al clima", dijo McGill en una conferencia telefónica con analistas después de los resultados del primer trimestre, de acuerdo con una transcripción proporcionada por FactSet. "Así que hay algo más ahí fuera. No estoy seguro de lo que es eso."
Steven Zaccone, de JPMorgan, redujo la calificación de Brunswick de sobreponderar a neutral, y redujo su objetivo de precio de las acciones en un 25% a $46 de $61, citando el empeoramiento del crecimiento de la industria. Zaccone dijo que las conversaciones que mantuvo con los participantes de la industria indicaron que la "debilidad más pronunciada" estaba en los barcos de aluminio para pesca y en los motores fuera de borda, donde Brunswick está "muy expuesto"
Zaccone también reconoció que si bien el clima es sin duda un factor, le preocupa que el consumidor pueda estar retirando los deportes marinos después de ocho años de crecimiento, y un "contexto macroeconómico cada vez más volátil" que podría continuar hasta el próximo año.
Michael Swartz, de SunTrust Robinson Humphrey, dijo que redujo sus estimaciones de beneficios y sus objetivos de precios de las acciones en todo el espacio marino, a medida que crecen las "banderas rojas" para la industria, y Brett Andress, de KeyBanc Capital Markets, recortó sus estimaciones y objetivos de precios en Brunswick y Malibu Boats y sus estimaciones para Marinecraft.
Entre los datos de la industria a los que se refieren algunos analistas se encuentran las Encuestas Estadísticas, en las que las matriculaciones de barcos nuevos en junio disminuyeron alrededor de un 14% con respecto al año pasado, y alrededor de un 6% en lo que va de año.
A Altobello, de Raymond James, le preocupa que los datos adviertan de un "círculo vicioso" para la industria que ejerce presión sobre los precios, los márgenes y las ganancias.
"Además, creemos que el descenso de las ventas de barcos nuevos observado este año podría ser el comienzo de un círculo vicioso, ya que la ralentización de la demanda se traduce en un aumento de los inventarios de los concesionarios justo cuando los fabricantes están pasando por el cambio anual de modelo en julio", escribió Altobello. "Esto podría dar lugar a un aumento de la actividad promocional en todo el sector, lo que ejercería una presión a la baja tanto sobre los[precios medios de venta] como sobre los márgenes, tanto para los fabricantes como para los distribuidores"
En lo que va de año, las acciones de MarineMax cayeron un 24,6%, Marinecraft cayó un 11,1%, Malibu Boats cayó un 7,9% y Brunswick un 6,6%, mientras que el índice S&P 500 SPX, +0,68%, subió un 19,1%, y el Dow Jones Industrial Average DJIA, +0,65%, subió un 16,5%.